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体验金会不会赔 贺强谈科创板:建议延长注册制落地时间 推出T+0

2020-01-11 08:09:35 | 来源: 匿名 | 

体验金会不会赔 贺强谈科创板:建议延长注册制落地时间  推出T+0

体验金会不会赔,   “建议延长科创板注册制落地时间、必须推出T+0”,是全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强1月16日在由财经主办的“资本市场新时代—科创板研讨会”上提出的政策建议之一。

贺强认为,注册制涉及一系列制度、体系、规则甚至思维模式的调整与改变。必须要充分思考,认真研究,努力完善,建立一个科学合理的、符合中国国情的注册制。不能等推出注册制后,出了问题再调整。而由于科创板交易风险极大,所以必须推出T+0交易制度。

科创板之创新必须有科学性

“科创板自身的科创,强调的是科学的创新。作为一个具有战略意义的市场板块,仅仅有创新是不够的,创新必须有科学性。”贺强如此定义“科创板”之“科创”。

但对当前市场所热议的点,贺强表示了担忧:现在大多数人对科创板的讨论,已经出现偏移。“在大多数人的意见看来,科创板比创业板还创业板,比成熟板还成熟板,这不是科创板。科创板可以跟创业板和新三板有相融之处,它们之间应该是共同合作、共同发展的关系,而不是恶性竞争。如果搞出第二个创业板或者新三板,就会出现几个市场互相争抢资金的情况,这是我们不希望看到的。所以,科创板的定位非常重要。”

创新之发行制度:建议延长注册制落地时间 增加前期调研时间

贺强指出,在我国股市全面推行注册制的条件还不成熟,必须创造条件才能推出。此次用科创板做注册制试点,再推广到全国的股票市场,是可行的。

但贺强同时表示,实行注册制涉及一系列制度、体系、规则甚至思维模式的调整与改变。必须要充分思考,认真研究,努力完善,建立一个科学合理的、符合中国国情的注册制。不能等推出注册制后,出了问题再调整。

“我个人认为,可以把实现注册制这个任务的时间延长一些,这样监管层也能把工作做的充分和细致一些,千万不能用‘赶任务’、‘赶火车’的心态做这件事。”

创新之退市制度:吐故纳新才能保证上市公司质量

贺强直言,中国资本市场之所以长期处于“上市难、退市更难”的境地,与当前的上市制度密切相关。而科创板的生命在于吐故纳新,科创企业良莠不齐,只有在市场中大浪淘沙,优胜略汰,才能保证科创板上市公司的质量。这在客观上要求科创板必须实行严格的退市制度。

“科创板退市条件需要创新,科创板的退市条件与主板要有明显区别。科创板上市的 许多公司可能是没有盈利的,不能完全用连续三年盈利作为条件。科创板 退市条件要综合考虑业绩、成长性、信息披露情况等因素 。”

他强调说,科创板退市制度要实行给出路的政策,不能简单地一退到底,使投资者血本无归。多层次资本市场的各个层面不应该是互相孤立,完全没有关系的市场。应该是能够通过互相转板,互相联系,实现互动的市场。科创板公司退市应该退到新三板市场,给退市公司的投资者提供一个可以继续交易转让的平台。退市公司的状况如果改善,符合了条件,还可以返回科创板复牌。

创新之交易制度:必须推出T+0

贺强强调说,科创板交易风险极大,所以必须推出T+0交易制度。“ 为什么期货市场必须都是T+0交易?就是因为期货市场风险太大。”

首先,科创板实行T+0的交易制度有利于当日止损,防止投资者风险扩大。

其次,科创板实行T+0交易可以在去杠杆的情况下,不用放大杠杆就可以增加市场的成交量,有利于活跃市场,提高投资者信心。

“一个科技型的、创业型的板块推出,全世界的经验最担心都是市场没有交易量,交易冷清最终使得市场破产。所以推出T+0交易,它有利于放大成交量,活跃市场,提高投资者信心,这一点很重要。”

第三,科创板实行T+0交易可以增加券商的佣金收入,增加政府的印花税。

第四,科创板实行T+0交易有利于股票现货与期货、沪市与港股在交易制度上的对接,促进沪港通的发展。

创新之公司股权:同股不同权

贺强称:“阿里这种优秀的企业,受制于国内的制度不能在国内上市,国内投资者也不能享受到这种企业发展的红利,宝贵的资源就这么流失了。科创板应该具有包容性,进行股权结构的改革,可以允许小股控大权的公司发行上市,上交所需要作出完善的制度安排。”

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